Fondi bilanciati sri: rischio più contenuto nel 2020

Nell’anno della crisi i fondi multi-asset sri sono stati in grado di contenere meglio il rischio rispetto al mercato tradizionale. Ma, sul fronte dei rendimenti, alcuni di essi potrebbero aver mancato qualche occasione.

Secondo i dati raccolti dall’Osservatorio sri di EticaNews, al 31 dicembre 2020 i fondi multi-asset presenti nell’Atlante sri della testata di Et.group sono 284, di cui 120 bilanciati, 27 bilanciati azionari, 102 bilanciati obbligazionari e 35 flessibili. L’indagine ha considerato i prodotti con un track record di almeno un anno, evidenziando come la performance media risulti positiva per tutte le tipologie, con un rendimento che oscilla tra il 2,04% dei fondi flessibili e il 4,97% dei bilanciati, passando dal 3,78% dei bilanciati obbligazionari e il 3,19% dei bilanciati azionari. Ed è proprio nel paniere dei flessibili che spicca anche il prodotto più performante (+37,97%), “focalizzato su società esposte alla crescita del segmento delle auto elettriche e in generale dell’auto del futuro ma che riguarda anche altri settori, dalle energie rinnovabili alle infrastrutture, ai software, ai nuovi materiali e alla connettività”, si legge nell’analisi. Seguono i bilanciati con una performance massima del +21,18%, i bilanciati obbligazionari con il +14,27% e i bilanciati azionari con il +9,05%.

Nel dettaglio, i fondi bilanciati sono stati poi rapportati a benchmark composti, differenziati “in base al maggiore o minore peso assegnato agli indici Msci World (rappresentativo del mercato azionario globale tradizionale) e JpMorgan Global (rappresentativo delle obbligazioni globali tradizionali)”. Quello che emerge è che, in tutte e tre le categorie (bilanciati, bilanciati azionari e bilanciati obbligazionari), i prodotti in grado di battere il benchmark tradizionale risultano più contenuti rispetto a quelli che realizzano un rendimento inferiore: si va da poco più del 40% per i bilanciati, a una percentuale compresa tra il 30 e il 40% per gli azionari, a circa il 40% per gli obbligazionari.

Quanto invece all’analisi del rischio, la deviazione standard a un anno sembrerebbe aumentare mediamente al crescere della componente azionaria in portafoglio. Infatti, i fondi bilanciati obbligazionari sono quelli più in grado di contenere il rischio (7,85), seguiti dai flessibili (8,91). Sul versante opposto i bilanciati (13,07) e i bilanciati azionari (16,37), caratterizzati da una maggiore volatilità. La deviazione standard media massima a un anno viene registrata tuttavia dai flessibili (24,64) accompagnati dai bilanciati azionari (21,13). Confrontando anche in questo caso le diverse categorie con benchmark composti, la percentuale di fondi con una volatilità più contenuta rispetto a quella dell’indice (sezione blu) risulta dunque maggiore rispetto a quella dei fondi con un rischio superiore al benchmark (sezione rossa).