Outlook 2024: 3 temi chiave che influenzeranno le strategie

Con l’avvicinarsi del nuovo anno, gli investitori cercano di mettere a fuoco quello che sarà nel 2024, per orientare le proprie strategie e cogliere le opportunità offerte da un panorama finanziario in continua evoluzione. Ecco tre temi chiave che influenzeranno i mercati finanziari globali e le strategie di investimento nel 2024 secondo gli esperti di Goldman Sachs Asset Management.

Sostenibilità, qui le opportunità aumentano

La sostenibilità rappresenterà una priorità l’anno prossimo, con opportunità crescenti nei mercati pubblici e privati. Basti guadare agli sforzi globali legati alla decarbonizzazione per rendersene conto: si stima un costo di 3,1 trilioni di dollari l’anno per decarbonizzare il 75% dell’economia globale. A questi si aggiungeranno “capitali privati in soluzioni innovative per garantire l’efficienza delle risorse e ridurre gli effetti del cambiamento climatico in molti settori chiave, soprattutto per quanto riguarda l’acqua”.

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Allo stesso tempo, alcune aziende nel campo delle tecnologie clean mostrano già valutazioni interessanti che potrebbero essere colte: “Le opportunità di investimento stanno crescendo in società che presentano valutazioni a sconto e che hanno una forte impronta ambientale e stanno modificando i loro business model per ridurre le emissioni di anidride carbonica”.

Tra i vari ambiti, secondo Goldman Sachs Asset Management, potrebbe essere interessante il settore delle batterie al litio, la cui domanda è vista aumentare per via delle rinnovabili e dei veicoli elettrici. In particolare, “esiste un potenziale significativo nel campo del riciclaggio delle batterie agli ioni di litio, della raffinazione dei metalli critici e della transizione verso prodotti chimici sostenibili a basso costo che si basano su materiali disponibili in abbondanza, soprattutto ioni di sodio”. Sull’obbligazionario, invece, i green bond potrebbero essere un importante bacino di capitali, considerando anche la loro recente crescita: dalla prima emissione del 2007, questo mercato si è ampliato fino a raggiungere i 2.000 miliardi di dollari a livello globale.

Geopolitica e l’impatto su risorse, sicurezza nazionale e forniture

Un altro tema chiave per l’anno prossimo riguarderà la geopolitica e il suo impatto sulla disponibilità di risorse, le forniture e la sicurezza nazionale. Il tema non è certo nuovo, ma con il nuovo fronte di conflitto aperto in Medio Oriente e le tensioni presenti in diverse aree del mondo potrebbero tornare in primo piano sui mercati, soprattutto in alcuni ambiti. “Con il 92% dei semiconduttori all’avanguardia prodotti a Taiwan, i governi e le aziende globali hanno investito ingenti capitali nel reshoring (il rientro delle aziende all’interno dei confini nazionali, ndr) e nel near-shoring (il trasferimento di alcune attività in paesi limitrofi, ndr) delle catene di fornitura critiche”, osservano da Goldman Sachs Asset Management, secondo il quale questi processi si intensificheranno nel 2024 con l’erogazione di alcuni specifici incentivi negli Stati Uniti, in Europa e in Giappone. Ecco allora che potrebbero emergere interessanti opportunità di investimento nei semiconduttori, nell’automazione industriale e nelle aziende di attrezzature industriali.

Non solo. Proprio a causa delle tensioni geopolitiche crescenti, si sta assistendo a un aumento della criminalità informatica che a sua volta sta stimolando la spesa globale di governi e aziende per la cyber-sicurezza.

Tecnologia: sanità, biotecnologie e AI sono promettenti

Il terzo tema chiave riguarda la tecnologia, che non poteva certo mancare dopo un 2023 sorprendente. Ma la sfida per il prossimo anno sarà trovare i probabili vincitori di domani, andando oltre le big tech che hanno beneficiato del boom dell’Intelligenza Artificiale nel corso di quest’anno. Secondo Goldman Sachs Asset Management, infatti, occorre integrare l’esposizione alle società tecnologiche statunitensi a grande capitalizzazione con allocazioni a nomi selezionati a grande, media e piccola capitalizzazione per trovare i vincitori secolari non ancora apprezzati dal mercato più ampio.

Dove guardare nello specifico? Le grandi aziende farmaceutiche e biotecnologiche stanno esternalizzando alcune funzioni aziendali fondamentali e questo processo sembra essere destinato a continuare, aprendo “interessanti opportunità nei fornitori di servizi in outsourcing”. Ma non solo. Per trovare valore, sempre nel settore healthcare, è bene guardare anche alle aziende che grazie alla tecnologia miglioreranno la produttività di studi medici e sistemi sanitari, attraverso software specifici di coinvolgimento dei pazienti e di gestione dei cicli delle entrate, programmazione e forza lavoro.

Da considerare anche il biotech che ha ceduto indiscriminatamente, tornando a livelli di valutazione che non si vedevano da 15 anni. “Il numero di società biotecnologiche a piccola capitalizzazione che scambiano al di sotto della liquidità di bilancio è vicino ai massimi storici, creando obiettivi di M&A maturi per gli acquirenti. Molte società non redditizie non saranno in grado di sopravvivere all’aumento dei tassi, il che dovrebbe migliorare la qualità e presentare opportunità interessanti”.

Infine, c’è la rivoluzione dell’intelligenza artificiale (AI, artificial intelligence). Qui, le esigenze di maggiore osservazione, monitoraggio e gestione dei dati dovrebbero spingere ulteriormente il software e il cloud. Ma anche l’importanza della governance e della sicurezza dei dati. “Siamo nelle primissime fasi della costruzione dei data center per consentire alle imprese di eseguire carichi di lavoro AI. Mentre il mercato si è concentrato su un gruppo molto ristretto di leader nel 2023, un gruppo più ampio di fornitori potrebbe beneficiare di questa spesa nel 2024”.

Per approfondire il tema visitare il sito di Goldman Sachs Asset Management

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