Engagement: quando la relazione fra aziende e gestori conta

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Investire in un fondo significa non solo capire in che tipo di segmento di mercato ci si stia posizionando, ma anche sposare la filosofia d’investimento del team di gestione che vi è dietro.

Engagement: alla ricerca di obiettivi di lungo periodo

Con il termine “engagement” si intende “un confronto costante con le diverse società sui futuri sviluppi del business aziendale, i target più coerenti da fissare e la disponibilità del management e del board ad ascoltare le raccomandazioni di un team di esperti” ha argomentato Oriana Bastianelli, Portfolio Manager del fondo long-short KIS KEY di Kairos. “Il tutto, in maniera strettamente confidenziale”.

“A fronte di una relazione duratura, costruita nel tempo e che mira ad ottenere interessi reciproci” ha proseguito Bastianelli, “le aziende tendono a prendere in considerazione i suggerimenti e gli obiettivi proposti da chi da anni investe nel loro comparto, alzando dove ragionevole l’asticella delle aspettative e, con essa, dei ritorni potenziali”.

Tre tipologie di engagement: capitale, tecnologia, clima

Esistono tre fondamentali tipologie di engagement, da valutare assieme agli stakeholders (principalmente management d’azienda e regolatori). Anzitutto, quelli a tema finanziario, che riguardano l’allocazione del capitale, la politica dei dividendi, la ricerca di un business mix sostenibile ed il miglioramento delle comunicazioni specifiche.
In secondo luogo, quelli a tema tecnologico, che includono gli sviluppi legati all’innovazione e alla gestione dei dati, e i loro effetti collaterali sul tessuto sociale e sul reimpiego del personale.
Infine, gli engagement legati al climate change e ai progressi di un settore in costante evoluzione.

“Il valore aggiunto che il gestore può offrire al suo sottoscrittore è la possibilità di un dialogo costruttivo con il management delle aziende in cui investe, chiedendo l’ottenimento di un determinato risultato o il loro impegno a soddisfare determinati requisiti”.

Come funziona il prodotto: il commitment all’engagement

Il fondo long-short KIS KEY di Kairos investe in business reali e difficilmente replicabili, che presentano caratteristiche di resilienza.
Sono esempi le infrastrutture per i trasporti, le grandi reti di trasmissione, i business in connessione ed il mercato del real estate. Si tratta di realtà tangibili, caratterizzate da elevate barriere all’entrata, ritorni definiti sulla base di contratti a lungo termine ed una bassa elasticità della domanda.

Il team di gestione persegue l’obiettivo di promuovere engagement su tutte le posizioni del comparto superiori al 3%.

Dividendi: meglio una cedola alta o un flusso crescente?

All’interno di una strategia di investimento improntata al dividendo, non conta la sola consistenza degli yield, ma anche e soprattutto la sostenibilità delle performance di lungo termine. “Non cerchiamo una massimizzazione del dividendo assoluto” ha proseguito Bastianelli. “Tendiamo invece a focalizzarci su realtà la cui cedola, pur piccola, è improntata ad una crescita progressiva”. In una fase di mercato in cui il rendimento dei bond rasenta lo zero, gli investitori tendono a posizionarsi su titoli che corrispondono dividendi elevati, salvo poi scaricarli non appena i tassi girano in positivo.
“Ciò che vogliamo noi, invece, sono flussi di dividendi continuativi e crescenti”, appetibili in tutte le condizioni di mercato.

Comunicazione finanziaria: il problema della percezione

Tra gli aspetti chiave di un business efficace, non va infine tralasciata la capacità di comunicare le giuste informazioni di mercato al momento opportuno. “Per spingere gli investitori a fidarsi, investendo nell’azienda, il management ha il compito di trasmettere all’esterno la bontà dei propri asset e dell’attività svolta”.
“Specie per le market cap più piccole” ha concluso Bastianelli, “l’opinione di un team di analisti di lunga esperienza (tramite un engagement) può fornire al management e al board societario una view generale di ciò che pensa il mercato e di come riuscire a rispondervi in maniera ottimale”.

Domande frequenti su Engagement: quando la relazione fra aziende e gestori conta

Quali sono i principali aspetti da considerare quando si investe in Engagement: quando la relazione fra aziende e gestori conta?

Quando si investe in Engagement: quando la relazione fra aziende e gestori conta, è fondamentale considerare diversi fattori chiave per una strategia efficace. Il primo elemento da valutare è il proprio orizzonte temporale, poiché investimenti a lungo termine permettono di affrontare meglio la volatilità e beneficiare dell interesse composto. La tolleranza al rischio personale è un altro aspetto cruciale, che determina l allocazione tra asset più aggressivi e quelli più conservativi.

Come posso iniziare a investire in Engagement: quando la relazione fra aziende e gestori conta con un capitale limitato?

Iniziare a investire in Engagement: quando la relazione fra aziende e gestori conta con capitale limitato è assolutamente possibile grazie a diverse strategie accessibili. I fondi comuni di investimento con versamenti minimi bassi rappresentano una ottima opzione per chi dispone di poche risorse iniziali, consentendo l accesso a portafogli diversificati con somme contenute, spesso a partire da 100-200 euro.

Quali sono i rischi principali associati a Engagement: quando la relazione fra aziende e gestori conta?

I rischi associati a Engagement: quando la relazione fra aziende e gestori conta sono molteplici e richiedono una attenta valutazione preventiva. La volatilità del mercato rappresenta il rischio più evidente, con fluttuazioni di valore che possono essere significative e improvvise, influenzate da fattori economici, geopolitici o settoriali.

Quali sono le prospettive future per Engagement: quando la relazione fra aziende e gestori conta?

Le prospettive future per Engagement: quando la relazione fra aziende e gestori conta sono influenzate da un complesso intreccio di fattori strutturali e congiunturali che richiedono una analisi approfondita. L evoluzione tecnologica rappresenta uno dei principali motori di cambiamento, con l intelligenza artificiale, l automazione e le tecnologie emergenti che stanno ridisegnando interi settori economici.

Come posso valutare la performance dei miei investimenti in Engagement: quando la relazione fra aziende e gestori conta?

La valutazione della performance degli investimenti in Engagement: quando la relazione fra aziende e gestori conta richiede un approccio multi-dimensionale che consideri diversi parametri oltre al semplice rendimento assoluto. Il rendimento totale è la metrica primaria da considerare, includendo sia le plusvalenze che i dividendi o interessi generati.