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Decarbonizzare il portafoglio in pochi semplici passi
Nel 2022, aziende e governi hanno iniziato ad impegnarsi per raggiungere lo zero netto, anche gli investitori possono fare la differenza. Come? Decarbonizzando il proprio portafoglio, Fidelity International spiega come fare
Se pensando al colore verde viene in mente prima la transizione sostenibile e solo dopo il dollaro, allora forse le mode stanno davvero cambiando. A poco più di due anni dall’entrata in vigore del regolamento dell’Unione Europea sulla finanza sostenibile (Sfdr), l’universo dei fondi sostenibili continua a crescere.
Ma passando dalla teoria alla pratica, quali passi concreti fare per decarbonizzare un portafoglio? Secondo Fidelity International, una volta definiti gli obiettivi di decarbonizzazione del portafoglio, sono due i pilastri dell’investimento ecosostenibile: 1) Aumentare l’esposizione alle soluzioni per il clima; 2) Ridurre l’impronta di carbonio dei portafogli.
Se l’obiettivo è quello di risolvere i problemi legati al cambiamento climatico, impegnandosi in prima persona, è possibile adottare degli approcci già esistenti per mitigare i cambiamenti climatici e adattarsi ad essi, oppure sviluppare le innovazioni necessarie per raggiungere gli obiettivi del net zero, spiegano gli esperti di Fidelity. I settori più adatti a questo tipo di investimento sono quello dei trasporti, dell’energia, dell’industria, degli edifici e dei consumatori che, al momento, causano la maggior parte delle emissioni.
Bisogna essere consapevoli che queste strategie guardano al lungo periodo, mentre potrebbero causare un aumento temporaneo delle curve di emissioni. In aggiunta, dal punto di vista del profilo di rischio, i portafogli tematici hanno un rischio più concentrato: “Alcuni portafogli potrebbero mostrare tendenze verso un determinato stile, in particolare sul lato growth in considerazione del tipo di aziende, e questo potrebbe aumentare il rischio di volatilità”.
Una volta che i rischi derivati dal cambiamento climatico sono chiari, il singolo investitore può optare per la transizione dei portafogli esistenti. In che modo? Le leve possono essere diverse: ridurre l’intensità di carbonio, ridurre le emissioni assolute, puntare su obiettivi di decarbonizzazione dettagliati e settoriali, calcolare l’impatto sulla temperatura. Leve che possono essere usate singolarmente o combinate per ottimizzare i risultati.
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Quali priorità nella decarbonizzazione?
Decarbonizzare tutte le componenti del portafoglio non è un lavoro semplice, né tanto meno rapido. Proprio per questo, il consiglio di Fidelity è quello di “individuare come prioritari quei mandati di investimento la cui decarbonizzazione risulta essere più immediata”. Ma quali sono? Di tutte le asset class, le azioni quotate, specialmente quelle delle economie sviluppate, si trovano nella posizione più favorevole, ma sono responsabili di meno di un quarto delle emissioni totali. Anche il mercato obbligazionario potrebbe essere un buon punto di partenza, avendo un’emissione annua nettamente più elevata. Tuttavia, per decarbonizzare realmente il proprio portafoglio, è impensabile concentrarsi unicamente sui mercati pubblici, le norme devono essere molto rigorose anche quando si investe sui mercati privati.
