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Investire nei megatrend significa avere una visione per il futuro in progetti che potenzialmente cambieranno il mondo. In un contesto del genere, adottare un approccio beta non è adeguato poiché equivale a guardare indietro anziché concentrarsi sul domani. Una selezione esperta può invece essere estremamente preziosa per gli investitori che si affidano agli Etf per posizionarsi su uno o più megatrend. Mentre molte strategie passive forniscono un’esposizione beta a benchmark noti come l’Msci World o l’S&P 500, per l’investimento tematico è necessario un approccio più mirato e da un recente sondaggio condotto da WisdomTree tra gli investitori professionali in Europa emerge che circa il 25% degli intervistati ritiene le strategie passive non forniscono una selezione azionaria “esperta”.
Temi diversi richiedono approcci diversi
Alcune regole possono essere applicate universalmente. Su temi come la liquidità delle azioni, la capitalizzazione di mercato e i criteri ESG di base si possono prevedere dei filtri sostanzialmente simili. Di contro, la selezione dei titoli in sé, dalla definizione di un universo di società idonee alla selezione e ponderazione dei titoli, richiede un approccio su misura che abbia senso per il singolo tema in questione.
Un percorso è quello di cercare sponda in un esperto con conoscenze approfondite del settore ed esperienza nel tema in esame, consentendo di selezionare e ponderare le azioni in modo personalizzato per ciascuna tematica. Così fa WisdomTree che nel campo dell’intelligenza artificiale ha una partnership con la Consumer Technology Association (CTA) per avere un supporto nell’identificare la catena del valore dell’AI e l’importanza relativa dei vari componenti al suo interno.
Un approccio differente è quello legato al settore automotive con i due partner Berylls e LeanVal. Per cogliere le tendenze della connettività, della guida autonoma, della mobilità condivisa e dell’elettrificazione, WisdomTree cerca di catturare le 5 categorie chiave degli innovatori automobilistici globali. “Affrontare ciascun tema in modo diverso in collaborazione con esperti che comprendono appieno lo spazio ci aiuta a costruire strategie che forniscono esposizioni rappresentative del megatrend sottostante”, argomenta Mobeen Tahir, Director, Macroeconomic Research & Tactical Solutions in WisdomTree in Europe.
Verso decisioni informate
Nell’investimento tematico è importante valutare che le performance differiscono non solo tra i vari temi, ma anche – e in modo significativo – tra i fondi all’interno dei temi. “Non esistono ricette garantite per il successo negli investimenti – asserisce Tahir – e non si può dire che un approccio guidato da esperti porterà sempre ai migliori rendimenti possibili. Tuttavia, avere competenze integrate in un prodotto consente agli investitori di prendere decisioni informate”. Gli esperti sono chiamati a guidare gli investitori sui modi migliori per rappresentare e catturare il tema. “L’integrazione delle competenze nelle strategie ci consente di costruire soluzioni tematiche che hanno una bassa sovrapposizione con i principali benchmark azionari ma anche tra i diversi temi”.
Evoluzione del tema nel tempo
Negli investimenti tematici bisogna avere consapevolezza anche del fatto che l’unica costante è il cambiamento. Come garantire quindi che gli investimenti tematici evolvano man mano che il tema avanza? Ancora una volta, un approccio guidato da esperti può dare una risposta a questa ulteriore sfida. Nel caso della strategia di WisdomTree sulle batterie, viene implementa l’idea del rating di intensità per ciascuna società nell’universo delle batterie nella selezione dei titoli. “La tecnologia delle batterie è un tema in rapida evoluzione. Molto può cambiare in sei mesi in termini di attrattiva relativa delle diverse tecnologie”, spiega Tahir, che aggiunge: Avere un approccio lungimirante e dal basso verso l’alto per valutare lo spazio consente alla strategia di evolversi con il tema più ampio nel tempo. Questo è completamente diverso da un approccio che potrebbe utilizzare la capitalizzazione di mercato come parametro per selezionare e ponderare le azioni”.
In conclusione, un approccio che incorpora competenze in strategie tematiche offre agli investitori un modo per catturare adeguatamente lo stato dei diversi megatrend odierni e altresì anche per posizionarsi meglio con una visione informata di dove è diretto il megatrend.
