Dividendi, una difesa contro il rischio di inflazione

Lo stacco del dividendo sopravvive al contesto inflazionistico, a differenza del comparto obbligazionario, dove il rialzo dei prezzi va ad intaccare il potere d’acquisto reale delle cedole.
“Al culmine dell’incertezza indotta dalla pandemia sui mercati l’anno scorso, molte aziende hanno ricevuto pressioni economiche e/o politiche per tagliare o sospendere la propria corresponsione di dividendi”. Così Matthew Jennings, Investment Director di Fidelity International.
Per sollevare un’economia bloccata dalla pandemia, governi e istituzioni hanno varato misure di stimolo senza precedenti, dall’attuazione del piano da 1,9 mila miliardi di aiuti diretti ai cittadini americani stanziati dal presidente Joe Biden (che ha portato le vendite al dettaglio americane nel mese di marzo a crescere del 9,7%), al mantenimento di tassi di interessi prossimi allo zero da parte della Federal Reserve statunitense.

Inflazione: cedola vs dividendi

“I periodi di inflazione possono essere impegnativi per gli investitori in cerca di reddito, poiché l’inflazione erode il potere d’acquisto reale delle cedole delle obbligazioni, che sono generalmente fissate a un certo livello. Al contrario” prosegue l’esperto di Fidelity, “i dividendi sono una quota dei profitti aziendali e, dunque, se i profitti aumentano, possono aumentare anche loro. Questa crescita significa che possono aumentare in linea con, o prima, dell’inflazione, proteggendo il potere d’acquisto reale di tali flussi di reddito”.
Partendo infatti da una analisi prospettica, dal 1900, la crescita decennale annualizzata dei dividendi nello S&P500 ha superato la crescita dell’Indice dei prezzi la consumo (Ipc) per quasi tre quarti del tempo (il 73%).
Nel valutare quelle aziende appartenenti a settori più difensivi, tra cui beni di consumo, utilities e assistenza sanitaria, “aziende di alta qualità con buone prospettive di dividendo sembrano ora sottovalutate” ha concluso Jennings. “Per gli investitori orientati al reddito, ciò significa che è un ottimo momento per adottare una visione a lungo termine”.

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Domande frequenti su Dividendi, una difesa contro il rischio di inflazione

In che modo i dividendi si comportano in un contesto inflazionistico rispetto alle obbligazioni?

L'articolo suggerisce che i dividendi possono resistere meglio all'inflazione rispetto alle obbligazioni. Mentre l'inflazione erode il potere d'acquisto delle cedole obbligazionarie, lo 'stacco del dividendo' può sopravvivere meglio in un contesto inflazionistico.

Quali pressioni hanno subito le aziende in relazione ai dividendi durante la pandemia?

Durante il periodo di incertezza indotta dalla pandemia, molte aziende hanno subito pressioni economiche e/o politiche. Queste pressioni le hanno spinte a tagliare o sospendere la corresponsione dei dividendi.

Qual è il punto di vista di Matthew Jennings di Fidelity International sui dividendi?

Matthew Jennings, Investment Director di Fidelity International, ha commentato le pressioni subite dalle aziende per tagliare o sospendere i dividendi durante la pandemia.

Qual è il vantaggio dei dividendi rispetto alle cedole obbligazionarie in periodi di inflazione?

A differenza delle cedole obbligazionarie, il cui potere d'acquisto reale diminuisce con l'aumento dei prezzi, i dividendi offrono una potenziale difesa contro il rischio di inflazione, mantenendo il valore dell'investimento.

Qual è il tema principale dell'articolo?

Il tema principale dell'articolo è la capacità dei dividendi di agire come difesa contro il rischio di inflazione, in contrasto con le obbligazioni, dove l'inflazione può erodere il valore reale delle cedole.