Le azioni costano il 96% più della media storica. Cosa fare?

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Insieme all’aumento dei prezzi dei beni di consumo, vi è una seconda tendenza che si è registrata negli ultimi mesi: l’incremento dei prezzi delle azioni. A provarlo è il vertiginoso aumento del rapporto prezzi/utili (ovvero quante volte l’utile di una società è contenuto nel valore che il mercato le attribuisce) registrato da marzo 2020 in poi. Un esempio? Il p/e ratio dell’indice Standard & Poor’s 500 al 10 dicembre scorso si attestava a un valore del 96% più alto rispetto alla media 1950-2021, come riportano i dati di Current Market Valuation.

Le cause di un p/e ratio elevato

“Grazie ai bassi tassi di interesse, alla politica accomodante delle banche centrali e alla riapertura delle economie, la maggior parte delle classi di titoli e obbligazioni è salita di prezzo” afferma Chris Buchbinder, Gestore di portafoglio azionario di Capital Group. “I mercati azionari degli Stati Uniti sono stati generalmente robusti nel periodo post-pandemico, grazie in parte ai solidi guadagni aziendali. L’elevato rapporto prezzi/utili sottolinea quanto un’attenta selezione e la diversificazione dei titoli siano più importanti che mai”.
Tra le azioni più costose vi sono oggi in particolare quelle delle società digitali in rapida crescita, così come quelle collegate alla ripresa ciclica. Ad esempio, il p/e ratio dell’indice tecnologico statunitense Nasdaq al 31 marzo 2020 si attestava a 21,21, mentre al 30 novembre 2021 aveva raggiunto il valore di 29,63, secondo i dati YCharts.

Con un alto rapporto prezzi/utili, come investire?

“Dato il livello di incertezza che ci troviamo ad affrontare oggi, sto cercando di trovare un equilibrio nel mio portafoglio” conclude Buchbinder. “Lo sto facendo cercando di esporlo alle aziende con un potenziale di crescita a lungo termine, come alcuni giganti del commercio elettronico, dello streaming e dei pagamenti digitali; a società che possono ancora partecipare alla ripresa ciclica, come i produttori di motori aerei; e ad altre dalla crescita secolare, come quelle che progettano auto a guida autonoma”.

Domande frequenti su Le azioni costano il 96% più della media storica. Cosa fare?

Cosa indica l'aumento del rapporto prezzi/utili (P/E) menzionato nell'articolo?

L'aumento del rapporto P/E indica che le azioni sono diventate più costose rispetto agli utili delle società. In altre parole, gli investitori stanno pagando un premio più alto per ogni unità di utile generata dalle aziende, suggerendo una possibile sopravvalutazione del mercato azionario.

Qual è la situazione attuale del rapporto P/E dell'indice Standard & Poor's 500 secondo l'articolo?

Al 10 dicembre scorso, il rapporto P/E dell'indice Standard & Poor's 500 era del 96% più alto rispetto alla sua media storica. Questo dato evidenzia un significativo aumento del costo delle azioni rispetto ai loro utili.

Quali sono le principali cause dell'elevato rapporto P/E discusse nell'articolo?

L'articolo menziona l'aumento dei prezzi dei beni di consumo e l'incremento dei prezzi delle azioni come cause principali dell'elevato rapporto P/E. Questi fattori combinati contribuiscono a rendere le azioni più costose rispetto al loro valore intrinseco.

L'articolo fornisce consigli specifici su come investire in un contesto di alto rapporto P/E?

Sì, l'articolo include una sezione intitolata 'Con un alto rapporto prezzi/utili, come investire?', suggerendo che offre strategie o considerazioni per gli investitori in un mercato con valutazioni elevate.

Da quando è iniziato l'aumento del rapporto prezzi/utili (P/E) secondo l'articolo?

L'articolo specifica che l'aumento vertiginoso del rapporto prezzi/utili è stato registrato a partire da marzo 2020. Questo periodo coincide con un momento di particolare volatilità e incertezza nei mercati finanziari.