Le azioni costano il 96% più della media storica. Cosa fare?

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Insieme all’aumento dei prezzi dei beni di consumo, vi è una seconda tendenza che si è registrata negli ultimi mesi: l’incremento dei prezzi delle azioni. A provarlo è il vertiginoso aumento del rapporto prezzi/utili (ovvero quante volte l’utile di una società è contenuto nel valore che il mercato le attribuisce) registrato da marzo 2020 in poi. Un esempio? Il p/e ratio dell’indice Standard & Poor’s 500 al 10 dicembre scorso si attestava a un valore del 96% più alto rispetto alla media 1950-2021, come riportano i dati di Current Market Valuation.

Le cause di un p/e ratio elevato

“Grazie ai bassi tassi di interesse, alla politica accomodante delle banche centrali e alla riapertura delle economie, la maggior parte delle classi di titoli e obbligazioni è salita di prezzo” afferma Chris Buchbinder, Gestore di portafoglio azionario di Capital Group. “I mercati azionari degli Stati Uniti sono stati generalmente robusti nel periodo post-pandemico, grazie in parte ai solidi guadagni aziendali. L’elevato rapporto prezzi/utili sottolinea quanto un’attenta selezione e la diversificazione dei titoli siano più importanti che mai”.
Tra le azioni più costose vi sono oggi in particolare quelle delle società digitali in rapida crescita, così come quelle collegate alla ripresa ciclica. Ad esempio, il p/e ratio dell’indice tecnologico statunitense Nasdaq al 31 marzo 2020 si attestava a 21,21, mentre al 30 novembre 2021 aveva raggiunto il valore di 29,63, secondo i dati YCharts.

Con un alto rapporto prezzi/utili, come investire?

“Dato il livello di incertezza che ci troviamo ad affrontare oggi, sto cercando di trovare un equilibrio nel mio portafoglio” conclude Buchbinder. “Lo sto facendo cercando di esporlo alle aziende con un potenziale di crescita a lungo termine, come alcuni giganti del commercio elettronico, dello streaming e dei pagamenti digitali; a società che possono ancora partecipare alla ripresa ciclica, come i produttori di motori aerei; e ad altre dalla crescita secolare, come quelle che progettano auto a guida autonoma”.

Domande frequenti su Le azioni costano il 96% più della media storica. Cosa fare?

Cosa indica un rapporto prezzi/utili (P/E ratio) elevato per le azioni?

Un P/E ratio elevato suggerisce che le azioni sono costose rispetto ai loro utili. Significa che gli investitori stanno pagando un premio più alto per ogni unità di utile generata dalla società, potenzialmente indicando un'aspettativa di crescita futura elevata o una sopravvalutazione.

Qual è stata la variazione del rapporto P/E dell'indice Standard & Poor's 500?

Al 10 dicembre, il rapporto P/E dell'indice Standard & Poor's 500 era del 96% più alto rispetto alla sua media storica. Questo incremento significativo indica una potenziale sopravvalutazione del mercato azionario.

Quali sono le cause dell'aumento del rapporto prezzi/utili (P/E ratio)?

L'articolo menziona l'aumento dei prezzi delle azioni come una delle cause principali dell'incremento del rapporto P/E. Questo aumento è stato registrato a partire da marzo 2020.

In un contesto di alto rapporto prezzi/utili, quali strategie di investimento vengono suggerite?

L'articolo solleva la questione di come investire in un contesto di alto rapporto prezzi/utili, suggerendo che verranno fornite delle strategie. Tuttavia, le strategie specifiche non sono dettagliate nel riassunto fornito.

Qual è la relazione tra l'aumento dei prezzi dei beni di consumo e l'aumento dei prezzi delle azioni?

L'articolo indica che l'aumento dei prezzi delle azioni è una tendenza che si verifica parallelamente all'aumento dei prezzi dei beni di consumo. Entrambi i fenomeni sono stati osservati negli ultimi mesi.