Quali investimenti se l’aspettativa di vita si allunga

Trentacinque anni fa, l’aspettativa di vita per un uomo medio di 60 anni era di vivere altri 18 anni, fino all’età di 78. Oggi, un uomo medio della stessa età può aspettarsi di vivere più a lungo, fino a 85 anni. I dati sono dell’UK Office for National Statistics. Una donna di 60 anni ha invece un’aspettativa di vita ancora più elevata, fino a 88 anni.

Tuttavia, bisogna sempre tenere a mente che i dati spesso citati, come quelli qui sopra, sono medie. Alcune persone vivranno più a lungo, altre meno. Ad essere meno noto è il fatto che tutti hanno una buona probabilità di vivere più a lungo rispetto a queste medie – molto più a lungo nel caso di chi è più sano o benestante rispetto alla media.

Il “problema” dell’aspettativa di vita

Per esempio, un uomo di 60 anni al momento ha 1 possibilità su 4 di vivere fino a 93 anni e 1 possibilità su 10 di raggiungere i 98 anni. Gli attuali 60/70enni potrebbero non raggiungere gli 80 anni, ma ci sono buone probabilità che noi raggiungeremo i 100.

Le generazioni più giovani hanno probabilità ancora più elevate. Un bambino di 2 anni per esempio ha circa il 30% di probabilità di raggiungere i 100 anni.

Secondo Duncan Lamont, head of research and analytics, Schroders, raggiunti i 90 anni, le chance di vivere più a lungo aumentano bruscamente. “Se una persona riesce a vivere così a lungo vuol dire che è sopravvissuta a molti dei coetanei e deve evidentemente avere una salute di ferro, quindi le sue chance di continuare a vivere ancora per un po’ aumentano”.

Cosa significa tutto ciò? Significa che è necessario che i risparmi durino molto di più di quanto si potrebbe aver calcolato.

Per molto tempo, chi risparmiava per la pensione è stato incoraggiato a ridurre l’esposizione su asset rischiosi dopo essere andato in pensione, per muoversi verso investimenti difensivi come i Titoli di Stato. Tuttavia, un approccio così cauto fa aumentare le possibilità di esaurire il denaro a disposizione mentre si è ancora in vita.

Per molti investitori, l’unico modo a disposizione per far durare i risparmi abbastanza a lungo sarà quello di mantenere una certa esposizione sugli investimenti più rischiosi, come i mercati azionari, più a lungo. Ciò introdurrà un ulteriore elemento di variabilità nel valore di un conto previdenza, che potrebbe mettere a disagio i risparmiatori in alcuni momenti. Tuttavia, tale rischio può essere mitigato decidendo di espandere gli investimenti in diverse asset class. Dopotutto l’alternativa, cioè una maggiore probabilità di vivere più a lungo rispetto ai propri risparmi, è ancor meno attraente.

Forse in modo controintuitivo, l’eccessivo rischio è sicuramente pericoloso, ma l’eccessiva cautela non è di certo migliore.